Historia bancaria de Brasil, 1808-1892

Orígenes; el Banco do Brasil (1808-1829) y los bancos regionales de los cuarenta

En el caso de Brasil, cuya independencia fue ratificada en 1822, el gobierno del Imperio heredó un banco oficial, el Banco do Brasil, fundado por el monarca portugués en Río de Janeiro en 1808 (tras su salida de Europa a consecuencia de las guerras napoleónicas).

Al parecer, el temprano Banco do Brasil fue esencialmente un instrumento del gobierno imperial (aunque tenía accionistas privados) ya que sus actividades se centraron en buena parte en el financiamiento del gobierno y de la corte de João VI (1808-1821) y luego del primer emperador del Brasil independiente, Pedro I (1822-1831).

Debido al dinamismo de las exportaciones en esta época —promovido por el tratado de libre comercio firmado en 1808—, se podría suponer que el Banco do Brasil hubiera ejercido un papel importante en la esfera comercial, pero la escasa evidencia histórica no lo indica. Se creó como banco privado de depósito y descuento con privilegio de emisión de billetes bancarios, aunque no se establecieron límites a dicha emisión ni se estableció una política clara de reservas. Se suponía que el tesoro del monarca portugués (en gran parte en metálico de plata y oro) serviría de respaldo.

Brasil no sólo contó con el primer banco oficial en el primer cuatro del siglo XIX, sino que además fue el único país que dispuso durante los años de 1838-1850 de una pequeña red de bancos: entre éstos se contaba el Banco de Ceará (1836-1839), el Banco Comercial de Río do Janeiro (1838), el Banco Comercial de Bahía (1845) y el Banco Comercial do Maranháo (1847), así como el Banco Comercial do Pará (1846) y el Banco de Pernambuco (1851), aunque no debe ignorarse la importancia fundamental de un amplio número de casas de grandes comerciantes que fungían como banqueros privados y una gama amplia de más pequeñas casas de comerciantes prestamistas que proveían crédito en todos los pueblos del país.

Sin embargo, la historia bancaria moderna de Brasil realmente no arrancó hasta la fundación de bancos en el decenio de 1850, y especialmente desde el relanzamiento del Banco do Brasil en dos etapas (1851 y 1853), institución que obtuvo el derecho de emisión de billetes bancarios y sirvió como banquero del gobierno. Esto con la importante observación de que el primero era en esencia privado y el segundo surgió amparado al poder público imperial.

Consolidación; el nuevo Banco do Brasil y el imperio de Pedro II

El Banco do Brasil fue impulsado inicialmente por Irineu Evangelista de Sousa (el futuro Barón de Mauá), uno de los más inquietos e imaginativos capitalistas latinoamericanos de mediados del siglo XIX. Aprobado por decreto del 2 de julio de 1851, el Banco do Brasil comenzó a operar en septiembre de ese año como banco comercial con un capital efectivo de 2 millones de milreis, subiendo al año siguiente a 5 millones y luego a 8 millones de milreis.

En 1853, el Vizconde Itaboraí, ministro de Hacienda, un firme abogado del patrón oro, quiso aprovechar la favorable coyuntura económica para proponer la fusión de los dos principales bancos de Río con objeto de favorecer una mayor unidad en el medio circulante del Imperio, reducir la circulación de papel moneda inconvertible y reforzar las reservas en oro. En todo caso,   el gobierno pronto autorizó al Banco do Brasil operar como entidad de emisión y se estableció que sus billetes tuvieran vigencia legal y pudieran ser cambiados por moneda legal en circulación, fuese en oro o papel. Al mismo tiempo, el ejecutivo resolvió rescindir la concesión que tenía Mauá (el mayor accionista), ya que exigió que se fusionara en 1853 el Banco do Brasil con su gran rival, el Banco Comercial do Río de Janeiro. De allí habría de nacer un coloso, que fungiría como banco de gobierno y, al mismo tiempo, como banco comercial: el 5 de julio de 1853 el “tercer” Banco do Brasil, contaba con un activo total de 35 millones de milreis, una suma muy respetable para la época. Este tercer banco era similar al segundo en tanto era una iniciativa estatal y banco esencialmente público.

Se fundaron sucursales de esta nueva institución con cierta rapidez. Este proceso de expansión regional implicaba que en varias ciudades el Banco do Brasil competía con casas bancarias locales que no pudieron ofrecer demasiada resistencia al poderoso banco que tenía su casa matriz en la Corte y contaba con el apoyo del gobierno imperial.

En cuanto a estructura de control y gestión, el Banco do Brasil seguía en algunos aspectos el modelo organizativo del Banque de France en tanto era un banco de gobierno sin ser propiedad del Estado: llevaba las cuentas públicas y disfrutaba de un virtual monopolio de emisión de papel moneda, al menos desde 1853 hasta 1857. Al mismo tiempo, como su homólogo francés, el Banco do Brasil se convirtió en pieza clave del poder financiero y político en Río de Janeiro: entre sus accionistas se contaban políticos, aristócratas del café y financieros cariocas que tenían un marcado interés en que fuera la institución bancaria dominante y que proporcionara altos dividendos, pero sin arriesgarse en otorgar muchos créditos para nuevas empresas.

La simbiosis entre elite política y financiera reflejaba el consenso que existía entre las fracciones más poderosas de las clases de propietarios esclavistas y de los comerciantes importadores exportadores de Río de Janeiro, Sao Paulo y el Nordeste.   En su estupenda tesis doctoral, titulado O Banco da Orden, Thiago Fontenlas Rosado Gambi, ha analizado la relación entre políticas y finanzas en Brasil entre 1853 y 1866 y ha demostrado cómo este poderoso banco se convirtió en vehículo financiero del Partido Conservador y en particular de la red política regional conocida como los saquarema en los años de 1850. Sus prioridades consistían en asegurar una moneda fuerte para garantizar varias cosas a la vez: en primer lugar, deseaban reducir la volatilidad del tipo de cambio, asegurar a los importadores y exportadores estabilidad en los costos, fomentar la disponibilidad de crédito en el exterior para financiar el comercio exterior y facilitar el pago de la deuda externa por parte del gobierno a tasas razonablemente bajas. Estas prioridades podían sostenerse con una política conservadora y centralista que era muy afín a los intereses ideológicos del emperador y la mayoría de sus ministros, los cuales abogaban por un banco de gobierno que fuera visto como una institución financiera poderosa pero prudente y que contara con altas reservas en metálico y disfrutara del monopolio de la emisión del papel moneda.

Las políticas conservadores perdieron fuelle en los años de 1857/58 durante una coyuntura breve cuando el político liberal Bernardo Souza Franco logró la aprobación de una ley que permitió la libre emisión de papel moneda por los bancos provinciales. Sin embargo, su éxito fue transitorio, y el experimento liberal se hundió después de la crisis financiera internacional de 1857, la cual socavó a las finanzas y el comercio en Brasil de manera dramática.

En todo caso, el mercado financiero de Río no dependía exclusivamente del Banco do Brasil, sino que se componía de una considerable variedad de firmas bancarias, algunas en forma de sociedades anónimas y otras siendo casas privadas de comerciantes banqueros. Entre 1861 y 1863, en medio del auge económico, la concentración del crédito se acentuó de manera extrema, especialmente a favor de algunas casas bancarias privadas. Fue notorio que el Banco do Brasil extendió un número extraordinario de líneas de crédito a la muy poderosa firma carioca de Antonio José Alves Souto & Cia.

A pesar de que los créditos a corto plazo concedidos a Souto y otras grandes firmas eran garantizados con documentos mercantiles, el Banco do Brasil se comprometió de manera excesiva en operaciones riesgosas. De hecho, a principios de 1864, poco antes del estallido de una crisis financiera local muy importante, la casa financiera de Souto en Río de Janeiro debía por su sola cuenta la enorme suma de 14,000 contos de reis al Banco do Brasil, equivalente a casi 40% del capital de este gran banco, lo que indicaba que había adoptado una política crediticia imprudente y altamente discrecional.

Un factor que contribuyó a socavar las políticas preferenciales del Banco do Brasil y sus aliados fue el hecho de que desde 1862 también habían comenzado a operar en el mercado de Río de Janeiro, dos flamantes y dinámicos bancos británicos, el Brazilian and Portuguese Bank y el London and Brazilian Bank, que fueron arrebatando clientes a Souto y a otras firmas privadas. Posiblemente por este motivo, cuando el Vizconde Souto, dueño de la casa privada bancaria ya mencionada, acudió personalmente a las oficinas de la oficina matriz del Banco do Brasil el 10 de septiembre de 1864 para pedir una ampliación de crédito por encontrarse sobregirado, fue rechazado.

Como consecuencia tuvo que cerrar su empresa bancaria y pocos días más tarde también fueron a la quiebra las importantes firmas de Gomes & Filos, Montenegro, Lima & Cia, Oliveira & Bello y Amaral & Pinto, provocando una suspensión de pagos general en el mercado financiero de la capital e inclusive un pánico que afectó al propio Banco do Brasil.

La situación del banco oficial se tornó aún más complicada después del estallido de la Guerra del Paraguay en 1865 ya que el gobierno requería cubrir sus deficits con un aumento exponencial del papel moneda. Tanto los defensores de la ortodoxia monetaria, liderados por el ministro Itaboraí, así como sus enemigos ideológicos y abogados de la banca libre como Souza Franco, se unieron para aprobar la ley del 12 de septiembre de 1866 que permitía al tesoro del gobierno imperial emitir a discreción para cubrir sus gastos de guerra. Al mismo tiempo se obligó al Banco do Brasil a entregar la mayor parte de sus reservas metálicas, y forzosamente se retiró sus privilegios de emisión por lo que dejó de ser el gran banco del gobierno en tanto sus funciones se concentraron más bien en servir como banco privado de depósitos, descuentos y proveedor de hipotecas.

La historiadora María Bárbara Levy señaló que desde 1855 el Banco Mauá comenzó a emitir vales al portador que llegaron a tener una amplia circulación confiriéndoles “todas as características de uma moeda fiduciária, de emissao particular”, aun cuando formalmente sólo el Banco do Brasil tenía el monopolio de la emisión de billetes bancarios. Su éxito despertó el recelo de numerosas poderosas figuras políticas, por lo cual fue apartado del manejo directo de la institución bancaria oficial, aunque seguía siendo muy fuerte accionista.

Sin embargo, Mauá no vaciló en sus proyectos, convirtiéndose de hecho en el único rival serio del Banco do Brasil. Lógicamente fue criticado y por ello propuso constituir su banco con base al modelo francés de la “société en commandite par actions” que le permitía sortear los artículos de la legislación mercantil brasileña referente a sociedades anónimas nacionales y que las sujetaba a un estricto control gubernamental. Finalmente, ante la negativa del gobierno brasileño, tuvo que organizar su empresa simplemente como una casa bancaria privada al estilo inglés, denominado Mauá, MacGregor and Company, con un socio y una oficina en Londres, y las demás oficinas en diversos puntos de Sudamérica.

Para las postrimerías del imperio, el Banco do Brasil, anteriormente dominante, comenzó a ser rivalizado por un número significativo de bancos privados, por lo que podría hablarse de un incipiente sistema bancario, aunque sujeto a profundas crisis y cambios. Los grandes bancos brasileños de los años de 1880 tuvieron capacidad de emisión, lo cual hizo que se tornara extremadamente complejo el panorama bancario del país. Las rivalidades y la expansión bancaria llegarían a su culminación durante el auge financiero conocido como el “Encilhamento” entre 1889 y 1892, seguido por el estrepitoso colapso posterior de bancos y bolsa, requiriendo un tiempo considerable para la recuperación del sistema financiero brasileño.

El Banco Mauá, MacGregor no resistiría a la crisis bancaria ocurrida en Brasil en 1864. En septiembre de este año, la casa bancaria Souto y Cia., que venía dependiendo de recursos del Banco do Brasil para honrar sus compromisos, cerró sus puertas al no conseguir un préstamo más junto a esa institución. Siendo una de las casas más importantes del imperio, la debacle del Souto llevó pánico al público que mantenía depósitos en los bancos de la Corte precipitando una huida massiva de recursos que traía quiebra o dificultades para los bancos y casas bancarias de la Corte, incluso para el Banco do Brasil, Mauá, MacGregor y el extranjero London and Brazilian Bank.

En 1865, Mauá propuso la fusión de su banco con el London and Brazilian Bank para formar el London, Brazilian and Mauá Bank. Aunque los estatutos de la nueva institución han sido aprobados por el gobierno, la fusión de los dos bancos no llegó a concretarse. La autorización de funcionamiento del Mauá, MacGregor se agotó en 1866 y Mauá propuso a sus asociados su disolución. La propuesta de Mauá fue aceptada y él se quedó libre para crear una nueva institución, el Banco Mauá y Cia., cuya quiebra, en 1875, decretó el ocaso de las actividades empresariales de su fundador.

Para las postrimerías del imperio, el Banco do Brasil, anteriormente dominante, se ha rivalizado por un número significativo de bancos privados, por lo que cabe hablar de un incipiente sistema bancario, aunque sujeto a profundas crisis y cambios. En 1888, mismo año en que ocurrió la abolición del trabajo esclavo en Brasil, hubo una reforma bancaria que buscó descentralizar la emisión de moneda al crear bancos emisores en las provincias de Río de Janeiro, São Paulo y Minas Gerais, y ampliar los préstamos hipotecarios. La medida expansionista atendía al aumento de la demanda por moneda derivada de la abolición y de la expansión de la economía cafetera, así como los intereses de los ex señores de esclavos.

Los grandes bancos brasileños de los años de 1880 tuvieron capacidad de emisión, lo cual hizo que se tornara extremadamente complejo el panorama bancario del país. Rui Barbosa, primer ministro de la Hacienda republicano, profundizó la reforma heredada de su predecesor. El Banco dos Estados Unidos do Brasil, el Banco do Brasil y otros bancos regionales fueron autorizados a emitir billetes lastrados en títulos del Tesoro.

A finales de 1890, el gobierno invirtió la orientación de la política monetaria y se movió para centralizar la emisión monetaria en el Banco da República dos Estados Unidos do Brasil, resultante de la fusión del Banco dos Estados Unidos do Brasil con el Banco Nacional. En poco tiempo, el nuevo banco tendría prácticamente el monopolio emisor al comprar los derechos de emisión de otros bancos. Al año siguiente, se fusionó con el Banco do Brasil para formar el Banco da República do Brasil.

En 1892, la especulación en la bolsa y el aumento de la inflación indicaban que la euforia financiera del inicio de la República llegaba a su fin. Las rivalidades y la expansión bancaria llegaran a su culminación durante el auge conocido como el “Encilhamento”, entre 1889 y 1892, seguido por el estrepitoso colapso posterior de bancos y bolsa, requiriendo un tiempo considerable para la recuperación del sistema financiero brasileño.

No es sorprendente que una política de austeridad fiscal y monetaria haya sido puesta en práctica después del “Encilhamento”. Los bancos emisores perdieron el derecho de emitir notas y el monopolio emisor volvió al Tesoro en 1896. En 1898, teniendo Joaquim Murtinho como ministro de Hacienda, el gobierno reafirmó su compromiso con la política de austeridad asumiéndola como contrapartida de una renegociación de la deuda externa.

El remedio indicado por el médico Murtinho – era esa realmente su formación – llevó a una grave crisis bancaria en 1900. Los bancos aún estaban fragilizados con las falencias derivadas del “Encilhamento” y, en la época, corrió el rumor de que el mayor de ellos, el Banco da República, estaría en dificultades, causando una carrera bancaria que llevó a ocho bancos a suspender sus pagos. En 1905, el Banco da República fue estatizado pasando a llamarse desde entonces Banco do Brasil.

En 1909 y 1911, respectivamente, fueron fundados los Bancos Hipotecário e Agrícola de São Paulo y Minas Gerais, ambos con capital francés. Estos bancos serían los antecesores del Banco do Estado de São Paulo (Banespa) y del Banco do Estado de Minas Gerais (Bemge).

Al año siguiente, el gobierno creó la Caixa de Conversão. La Caja era una institución que emitió notas con lastre en oro y monedas convertibles. Con eso, Brasil pasó a convivir con dos monedas en circulación: la convertible de la Caja y la inconversible emitida por el Tesoro. La Caja cerró su actividad emisora en 1914, cuando se iniciaron la Primera Guerra Mundial y una nueva crisis bancaria en Brasil, debelada con la ayuda del gobierno a los bancos.

En los años 1920, ya terminada la guerra, surgieron bancos vinculados especialmente a la expansión de la economía cafetera paulista que fomentó actividades urbanas, comerciales e industriales. Cabe destacar, sin embargo, la creación de dos importantes bancos en Minas Gerais: en 1924, la Casa Bancaria Moreira Salles, antecesora del Unibanco; y en 1925, el Banco da Lavoura, antecesor del Banco Real. Se amplió también el número de agencias del Banco do Brasil.

El gobierno, por su parte, adoptó importantes medidas para dotar al Banco do Brasil con funciones típicas de banco central, institución que se difundía por el mundo, y especialmente por América Latina, en aquella época. La primera de ellas fue la creación, en 1920, de la Carteira de Redesconto do Banco do Brasil (Cared), cuya función era auxiliar a los bancos privados a través del redescuento de títulos. Al año siguiente, se creó la Câmara de Compensação de Cheques y la Inspetoria Geral de Bancos, que sería incorporada al Banco do Brasil en 1931.

En 1923, el gobierno celebró un contrato con el Banco do Brasil, basado en un proyecto de autoría de Cincinato Braga, entonces presidente del banco, y Sampaio Vidal, ministro de Hacienda de Artur Bernardes, que preveía, en líneas generales, la transformación del Banco do Brasil en un banco central por medio de la transferencia del monopolio de emisión del Tesoro al banco. La Cared fue cerrada con ese nuevo arreglo institucional que duró de 1923 a 1926. La importancia de los bancos extranjeros, por otro lado, se redujo.

En 1926, con Washington Luís en la presidencia, una reforma monetaria retiró el privilegio de emisión del Banco do Brasil y creó la Caixa de Estabilização, en los mismos moldes de la experiencia anterior con la Caixa de Conversão. La nueva Caja fue cerrada con la crisis de 1929 y las emisiones volvieron una vez más al Tesoro. A pesar del fuerte impacto de la crisis internacional sobre la economía brasileña, no se verificó en el país una ola de quiebra de bancos como la ocurrida en Estados Unidos. Sin embargo, Brasil experimentó una importante ruptura política.

El gobierno provisional, que asumió el poder en 1930, bajo el liderazgo de Getúlio Vargas modificó nuevamente el funcionamiento de los bancos. La Cared fue reabierta en 1931 y, al año siguiente, se creó la Caixa de Mobilização de Bancária (Camob), un instrumento de apoyo a los bancos privados nacionales.

En la década de 1940, se fundaron otras tres instituciones que se convertirían en importantes bancos privados brasileños: en 1941, la paulista Casa Bancária Almeida e Cia. Ltda., antecesora del Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco); en 1943, el paranaense Banco Meridional da Produção, antecesor del Bamerindus; y, en 1944, el Banco Itaú, de São Paulo.

En 1945, reverberando la reorganización del sistema financiero internacional firmado en Bretton Woods, el gobierno brasileño creó la Superintendência da Moeda e do Crédito (Sumoc), una especie embrionaria de banco central. Como era políticamente difícil crear un banco central independiente en la época, la Sumoc fue la solución posible y pasó a comandar la Cared y la Camob, y a recibir los depósitos de los bancos privados. En el año siguiente, se creó otro banco público – el Banco do Distrito Federal, en Rio de Janeiro – que se convertiría en el Banco do Estado da Guanabara (BEG), en 1960, y posteriormente el Banco do Estado do Rio de Janeiro (Banerj).

En el segundo gobierno de Getúlio Vargas, en 1952, Brasil finalmente crea su banco público de inversión, el Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico (BNDE), cuyo objetivo era financiar obras de infraestructura, especialmente en los sectores de transporte y energía.

La actuación de la Sumoc en el sentido de fiscalizar y restringir la apertura de bancos con el objetivo de fortalecer el sistema bancario brasileño llevó a un proceso de concentración bancaria que se profundizó con la reforma monetaria y bancaria del primer gobierno de la dictadura militar iniciada en 1964. Además de diversas modificaciones en el sistema financiero nacional, esa reforma creó el Banco Central de Brasil, a partir de la Sumoc, incorporando la Cared, la Camob y la Carteira de Câmbio del Banco do Brasil.

Con la estabilización del valor de la moneda en 1994, los bancos tuvieron que adaptarse a un ambiente económico que no permitía más las ganancias derivadas de la inflación. El proceso de concentración bancaria continuó en otros términos, fomentado esta vez por el programa de privatización de los bancos públicos estatales y por la mayor apertura del sector al capital extranjero. Participaron de este proceso, entre la segunda mitad de los años 1990 y el inicio de los años 2000, bancos como ABN-Amro, HSBC, BBVA y Santander.

En 2010, Itaú y Unibanco se fusionaron para formar el mayor banco privado del país, en un sector aún muy concentrado. Según datos del Banco Central, en 2017, cuatro bancos – Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Itaú y Bradesco – controlaban casi el 80% del mercado de crédito en el país. Estos mismos bancos tenían todavía el 78,5% del total de depósitos y el 72,3% del total de activos del sector bancario brasileño.[1]

[1] https://economia.estadao.com.br/noticias/geral,concentracao-aumenta-e-quatro-bancos-detem-cerca-de-80-do-mercado-de-credito-no-brasil,70001725153.